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更强汇率刺激内需市场?专家:人民币外升内贬 购买力降低

2020-09-10 来源:来自网络 Print This Post 繁体版 [字号]

分析师称,中共转向更强人民币汇率发展国内消费。(美联社图片)

【希望之声2020年9月11日】(本台记者贺景田综合报导)彭博引述分析师观点称,中国经济正在进入内循环,中共似乎将会结束通过本币贬值刺激出口的做法,转而以人民币更强汇率策略发展国内消费市场。不过,有经济学家指出,汇率走强并不意味着人民币购买力增强,由于中共实施严格的资本管制,人民币将呈现外升内贬格局,人民币对内购买力实际在下降。

分析师:北京可能转向人民币更强汇率刺激内需市场

彭博9月10日报道,越来越多的分析师认为,中共似乎不再采取本币贬值的策略帮助出口商以刺激经济增长,而是转向更强势的汇率政策,用以刺激国内消费市场,在美中紧张局势不断升级之际,出口行业可能将扮演次要角色。

用比较流行的词汇的来讲,中共经济正在大规模转向内部市场,注重经济内循环,国内消费市场成为未来主要的关注目标。

近期,由于美元指数走低等因素,人民币汇率兑美元持续走高,目前人民币兑美元汇率约为6.83,处于一年来的最高水平。

彭博引述分析人士的解释说,与此前倾向于让人民币走弱的政策导向不同,中共央行现在发出信号,将容忍人民币进一步升值,不再使用遏制人民币升值的一揽子措施。

高盛(Goldman Sachs)分析师魏琪(Maggie Wei)表示,目前中共央行未显示出强烈反对人民币升值的迹像,预计在低美元利率环境下,人民币可能还会走强。

瑞穗银行(Mizuho Bank)东亚财政部首席亚洲货币策略师 Ken Kin-tai 说,无论如何,中共领导人使用人民币贬值来刺激增长的意愿降低了,因为出口部门目前在增长贡献中扮演着次要角色。

Ken 表示,在双循环计划下,中共领导人将加大力度发展国内消费市场

Ken 表示,「中国(国内)消费市场将是留住外国投资的关键,因为在美国关税和制裁风险不断上升、中国生产成本不断上升的背景下,制造业正在迁出中国。」

投资公司盛银万国(Shengyin Wanguo)分析师秦泰表示,中国开始加速资本流入以支持人民币的愿望日益明显,因为中国已开始限制其货币刺激措施以确保较高的债券收益率以吸引外国投资者的购买,并进一步开放其资本市场的计划。

美中紧张关系扩大到商品贸易之外,也促使中国转向更强势的人民币,以刺激进口需求,并通过促进国内消费支出来保护自己。

华侨银行永亨银行(OCBC Wing Hang Bank)经济学家李若凡(Carie Li Ruofan)表示,「中共政府可能会允许人民币对美元加速升值,以降低进口价格,刺激消费,从而协调国内经济循环的政策指导方针。」

外升内贬 人民币对内购买力下降

汇率走强可以降低进口成本,这个逻辑适用于本币可以自由兑换、资金可以自由进出的国家,对于中共治下的中国,却是一个例外。

中国社会科学院经济学教授刘煜辉9月9日在天风证券2020年三季度策略会上表示,由于中国采取严格的资本管制,汇率走强造成了人民币外升内贬的格局,也就是说,人民币对外「更值钱」,但对内购买力则在下降。

刘煜辉指出,人民币汇率6月15日以后进入升值通道,人民币的名义汇率真实汇率的裂口被撑大,也就是说,人民币购买力不值7块钱。

刘煜辉分析说,人民币出现7块钱的名义汇价,原因在于背后的严格资本管制。这种资本管制制度将资金拦在中国境内,使得人民币名义汇率维持在这个位置。

刘煜辉表示,维持人民币汇率所付出的代价是,人民币名义汇率真实汇率的裂口被撑大,裂口张开并发散,这就是说外升内贬,人民币对内购买力下降得厉害。

刘煜辉表示,大家可以感觉到,民生消费品的价格涨得非常厉害,新冠疫情是一个原因,而人民币对内购买力下降(贬值)是另一个原因。

中国内需并没有预期那么强劲

路透9月10日报道称,从近几个月的经济数据看,中国的内需并没预期的那么强劲。

周三(9月9日),中共官方公布的数据显示,8月份的CPI同比上涨2.4%,PPI同比下降2%。摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示,PPI上行、CPI下行反映出中国经济的一个结构性问题,即供给好于需求需求还是偏弱。

周三召开的中共国务院常务会议则表示,「消费是经济发展的重要引擎。今年消费因疫情受到较大冲击,成为经济恢复的薄弱环节。」

责任编辑:宋月

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