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意大利負債纍纍 歐盟執委會稱其風險會蔓延(圖)

2018-05-24 來源: 看中國 Print This Post 简体版 [字號]


意大利的債務和政治動蕩近來不斷衝擊資本市場。(圖片來源:Fotolia)

 作為歐元區第三大經濟體,意大利的政治動蕩近來不斷衝擊市場。隨着意大利朝着首個民粹主義政府邁進,該國債市繼續承壓。5月14日迄今,意大利10年期國債收益率連漲8個交易日,累漲近0.5%。

5月23日,隨着意大利總統馬塔雷拉對組閣兩黨提出的總理人選——法學教授Conte亮出綠燈,意大利2年期國債收益率升至0.306%,為2015年7月以來最高,日內升10個基點。此前,意大利10年期國債收益率再創14個月新高,報2.428%,日內漲10個基點。

此外,意大利5年期信用違約互換(CDS)升至152個基點,觸及近12個月以來最高;意大利/德國10年期國債收益率差則升至192個基點,為2017年6月以來新高。

在意大利組閣兩黨——“反建制”派民粹主義政黨五星運動和極右翼聯盟黨——上周達成協議後,兩黨黨首遂於本周向意大利總統馬塔雷拉推薦幾無政治經驗的Conte擔任總理,並尋求讓持歐元懷疑論的經濟學家Paolo Savona擔任經濟部長。

馬塔雷拉並未當即決定是否同意總理人選。前雷曼兄弟交易員、現彭博宏觀策略師Mark Cudmore當時認為,就市場而言,總統並沒有什麼好的選擇。

若他阻止聯合政府,國家將陷入困境,還會在新的選舉到來前激發民眾的不滿情緒;但若他批准聯合政府組閣,政府在財政方面不負責任的提議則更令人擔憂。

英國《金融時報》稱,市場早對意大利銀行的不良貸款感到憂慮,而組閣兩黨也已表示,將廢除允許銀行在未經司法批准的情況下強行收回意大利公民債務的法律。

此外,五星運動黨和聯盟黨在政府工作計劃中寫明,希望發行短期國債,以償還政府拖欠企業的款項。彭博社指出,在投資者眼中,意大利兩黨提出發行名為mini-BoT的短期國債無異於發行與歐元平行的貨幣,此舉將進一步削弱該國的財政可持續性。

債務問題一直是意大利的“心腹大患”。目前,意大利負債總額佔GDP的132%,為歐盟之首。

聯盟黨認為mini-BoT不會加重意大利的債務負擔,但《金融時報》認為,如果mini-BoT大規模發行,來自歐洲共同市場官員的政治壓力終將迫使意大利或德國退出歐元區。

歐盟執委會5月23日表示,負債纍纍的意大利的金融穩定性因可能升息及近期政府措施而面臨風險,該執委會警告稱,這一風險可能蔓延至整個歐元區。

“鑒於系統重要性,意大利是對歐元區其他國家的重要溢出效應的一個來源,”歐盟執委會在年度經濟政策建議中稱。

意大利目前的政情已經引發布魯塞爾和歐盟其它國家對該國將來政策的擔憂,但執委會的此項報告並未提及這些。

不過報告還是反映了目前對意大利經濟狀況的擔憂,雖然執委會高級官員對媒體表示,還不計劃對意大利高企的公共債務實施歐元區的懲罰機制。

儘管如此,歐盟執委會在報告中表示,“中期可持續性風險仍然較高,因結構性的基本財政盈餘不足以使公共債務快速下降。”

“由於近期的政策措施以及不利的人口趨勢,長期財政可持續性也在惡化,”其稱,警告養老金改革的任何退步都將導致債務的增加。

“如果當前的寬鬆貨幣政策立場出現逆轉,或將出現風險。”

“作為歐元區第三大經濟體,意大利是貿易和金融(風險)溢出效應的一個主要來源,”報告稱,“此外,意大利經濟與其它歐元區國家保持着緊密的金融關聯。尤其是是法國銀行業首當其衝。”


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